Mais l\u2019ESG est-il un concept moderne\u00a0? Il remonte sans doute aux ann\u00e9es 1960\u00a0et 1970, lorsque des investisseurs consciencieux ont canalis\u00e9 \u00ab\u00a0l\u2019esprit de protestation\u00a0\u00bb pour faire passer leurs int\u00e9r\u00eats financiers du moralement douteux au socialement utile. Ainsi, beaucoup ont r\u00e9achemin\u00e9 des fonds provenant d\u2019industries de secteurs controvers\u00e9s vers des projets tels que des logements abordables et des \u00e9tablissements de soins de sant\u00e9.<\/p>\n
L\u2019id\u00e9e a pris encore plus d\u2019ampleur dans les ann\u00e9es 1980, lorsque le sociologue James S. Coleman a d\u00e9fendu l\u2019id\u00e9e de \u00ab\u00a0capital social\u00a0\u00bb comme mesure valable de la valeur, un concept repris par les activistes environnementaux contemporains.<\/p>\n
Dans les ann\u00e9es 1990, la notion de \u00ab\u00a0triple bilan\u00a0\u00bb, qui lie les pr\u00e9occupations sociales et environnementales \u00e0 l\u2019id\u00e9e plus traditionnelle de succ\u00e8s financier, a \u00e9t\u00e9 propos\u00e9e. Dans les ann\u00e9es 2000, le premier groupe de recherche financi\u00e8re environnementale a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli. Ce \u00ab\u00a0cercle vertueux\u00a0\u00bb comprenait des banquiers, des avocats et des ONG de la City de Londres, qui ont d\u00e9montr\u00e9 l\u2019existence d\u2019un lien entre performance financi\u00e8re et normes environnementales et sociales.<\/p>\n
L\u2019opinion orthodoxe selon laquelle le retour sur investissement (RSI) et la philanthropie \u00e9taient incompatibles a finalement commenc\u00e9 \u00e0 s\u2019estomper, et en 2011, une liste des cent meilleures entreprises dans lesquelles travailler, publi\u00e9e dans la revue Journal of Financial Economics,<\/em> a mis en \u00e9vidence que leurs retours sur dividendes \u00e9taient sup\u00e9rieurs de plus de 2\u00a0% \u00e0 ceux de leurs concurrents.[1]<\/a><\/p>\n Avec l\u2019augmentation rapide dans les ann\u00e9es 2000\u00a0de la conscience des probl\u00e8mes pos\u00e9s par le changement climatique, le \u00ab\u00a0pouvoir du peuple\u00a0\u00bb a donn\u00e9 une nouvelle \u00e9nergie \u00e0 l\u2019opinion autrefois marginale selon laquelle la fonction de l\u2019entreprise va au-del\u00e0 de la g\u00e9n\u00e9ration de profits, et a fait de l\u2019ESG, qui tient compte de l\u2019environnement, une priorit\u00e9 financi\u00e8re.<\/p>\n Ce que nous avons vu au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es est une acc\u00e9l\u00e9ration de cet id\u00e9al originel\u00a0: peut-on gagner de l\u2019argent tout en am\u00e9liorant le monde\u00a0?<\/p>\n Je suis convaincu que la r\u00e9ponse est \u00ab\u00a0oui\u00a0\u00bb, sans \u00e9quivoque. Mais les faits historiques sont plus significatifs que mon opinion personnelle.<\/p>\n L\u2019augmentation du financement ESG d\u00e9montre la mani\u00e8re dont les investisseurs alignent de plus en plus leurs objectifs sur des sujets br\u00fblants tels que le changement climatique<\/a>.<\/p>\n M\u00eame en 2020, une ann\u00e9e marqu\u00e9e par le COVID, les investissements ESG ont progress\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, malgr\u00e9 des turbulences g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es sur les march\u00e9s.[2]<\/a> Le g\u00e9ant de la banque Goldman Sachs l\u2019a not\u00e9 et dit \u00e0 ses clients\u00a0: \u00ab\u00a0Avant cette crise, l\u2019investissement ESG faisait d\u00e9j\u00e0 l\u2019objet d\u2019une attention significative et croissante, et il est probable que cet int\u00e9r\u00eat ne fera que cro\u00eetre apr\u00e8s le coronavirus.\u00a0\u00bb<\/em>[3]<\/strong><\/em><\/a><\/p>\n Le Financial Times<\/em> conseille aux fonds ESG en Europe de tripler leurs investissements d\u2019ici 2025, pour atteindre 7,6\u00a0billions d\u2019euros au cours des cinq prochaines ann\u00e9es, ce qui repr\u00e9senterait plus de la moiti\u00e9 des fonds europ\u00e9ens.[4]<\/a> C\u2019est une aubaine, et la nouvelle se r\u00e9pand rapidement.<\/p>\n Une enqu\u00eate de Morgan Stanley a montr\u00e9 que quatre propri\u00e9taires d\u2019actifs sur cinq prenaient d\u00e9sormais en compte les consid\u00e9rations ESG dans leurs choix d\u2019investissement[5]<\/a>, tandis qu\u2019un sondage de KPMG a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que plus d\u2019un tiers des dirigeants d\u2019entreprises de premier plan se concentraient davantage sur les questions ESG en raison des pr\u00e9occupations des investisseurs.[6]<\/a><\/p>\n Pour l\u2019investissement \u00e9cologique en particulier, l\u2019ESG est un changement radical.<\/p>\n \u00c0 la base, l\u2019accent croissant mis sur les facteurs ESG obligera les entreprises \u00e0 \u00eatre plus ouvertes sur leur impact environnemental. Mais, de mani\u00e8re encore plus importante, l\u2019investissement se traduit par des infrastructures, des talents<\/em> et de la recherche.<\/em> Logiquement, l\u2019ESG d\u00e9terminera donc quelles entreprises sont destin\u00e9es \u00e0 prosp\u00e9rer gr\u00e2ce \u00e0 un afflux de fonds transformateur.<\/p>\n Comme la technologie prend le pas sur l\u2019industrie lourde aux yeux des investisseurs ESG, par exemple, nous pouvons commencer \u00e0 entrevoir les secteurs qui auront le plus de chances de grimper en fl\u00e8che dans les d\u00e9cennies \u00e0 venir.<\/p>\n Avec un monde qui s\u2019appr\u00eate \u00e0 affronter un changement climatique radical (une augmentation de temp\u00e9rature d\u2019au moins 2,5\u00a0\u00b0C est pr\u00e9vue pour ce si\u00e8cle[7]<\/a>), c\u2019est le \u00ab\u00a0E\u00a0\u00bb d\u2019ESG, l\u2019environnement<\/em>, qui alimentera probablement la hausse des investissements ESG dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Reste \u00e0 voir s\u2019il nous sauvera de notre orgueil d\u00e9mesur\u00e9. Son impact sur le march\u00e9 est plus quantifiable.<\/p>\n Un environnement plus habitable est essentiel pour un monde prosp\u00e8re et a des ramifications \u00e0 long terme, comme je l\u2019ai \u00e9voqu\u00e9 dans un pr\u00e9c\u00e9dent article Spotlight<\/a>. Par cons\u00e9quent, les investissements \u00e0 teneur \u00e9cologique inspirent une confiance \u00e0 long terme, un \u00ab\u00a0Saint Graal\u00a0\u00bb potentiel pour tout portefeuille d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9 et tourn\u00e9 vers des r\u00e9sultats \u00e0 court terme.<\/p>\n Une \u00e9tude de sept ans men\u00e9e par Barclays a montr\u00e9 que les portefeuilles \u00e0 composante ESG \u00e9lev\u00e9e ont constamment obtenu de meilleurs r\u00e9sultats que ceux \u00e0 composante ESG faible. La hausse combin\u00e9e des performances environnementales, sociales et de gouvernance a atteint en moyenne 0,36\u00a0%, avec 0,27\u00a0% pour les seuls crit\u00e8res environnementaux.[8]<\/a><\/p>\n Cela d\u00e9montre clairement, selon le rapport, que \u00ab\u00a0l\u2019int\u00e9gration d\u2019un facteur ESG dans un portefeuille de cr\u00e9dit d\u2019investissement n\u2019est pas pr\u00e9judiciable aux rendements, mais peut au contraire \u00eatre profitable\u00a0\u00bb.<\/em> Des classements ESG plus \u00e9lev\u00e9s s\u2019accompagnent \u00e9galement de cotes de cr\u00e9dit plus fortes.<\/p>\n Dans le monde de l\u2019investissement, \u00ab\u00a0la connaissance, c\u2019est le pouvoir\u00a0\u00bb. Le g\u00e9ant financier am\u00e9ricain MSCI affirme que les facteurs ESG sont de plus en plus importants pour identifier les entreprises les mieux g\u00e9r\u00e9es, ainsi que celles qui sont susceptibles de conna\u00eetre des difficult\u00e9s en raison du d\u00e9clin de l\u2019environnement.<\/p>\n La performance, la pr\u00e9visibilit\u00e9 et la confiance, facteurs de motivation puissants pour les investisseurs, peuvent toutes les trois \u00eatres associ\u00e9s aux profils ESG sup\u00e9rieurs. Dans un jeu bas\u00e9 sur le risque, l\u2019engouement suscit\u00e9 par l\u2019ESG n\u2019est pas surprenant.<\/p>\n Le march\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie est particuli\u00e8rement sensible aux tendances des investissements environnementaux. En effet, l\u2019Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie (AIE) fait \u00e9tat d\u2019une baisse record de l\u2019investissement \u00e9nerg\u00e9tique mondial pendant la pand\u00e9mie de 2020. Cependant, le r\u00e9sultat principal, une baisse de 18\u00a0% des d\u00e9penses d\u2019investissement dans le secteur de l\u2019\u00e9nergie[9]<\/a>, ne doit pas faire oublier que l\u2019avenir est prometteur pour les investissements ESG, avec de plus petites contractions (et une plus grande r\u00e9silience) des \u00e9nergies renouvelables<\/a> telles que l\u2019\u00e9olien et le solaire.<\/p>\n Alors que l\u2019investissement dans la production d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9 \u00e0 7\u00a0% en 2020, les d\u00e9penses annuelles en \u00e9nergie renouvelable n\u2019ont baiss\u00e9 que de 3\u00a0% d\u2019une ann\u00e9e \u00e0 l\u2019autre, soutenues par des projets \u00e0 long terme tels que l\u2019\u00e9olien offshore et l\u2019hydro\u00e9lectricit\u00e9.<\/p>\n Les investissements dans l\u2019approvisionnement en p\u00e9trole et en gaz ont baiss\u00e9 d\u2019un tiers au cours de la m\u00eame p\u00e9riode, avec des coupes budg\u00e9taires d\u2019environ 45\u00a0% dans les soci\u00e9t\u00e9s de schiste aux \u00c9tats-Unis, en raison de faillites et de licenciements. Comme on pouvait le pr\u00e9voir, les compagnies p\u00e9troli\u00e8res et gazi\u00e8res se diversifient rapidement, en investissant g\u00e9n\u00e9ralement dans des technologies \u00e0 faible \u00e9mission de carbone.<\/p>\n L\u2019AIE note que les engagements financiers se sont regroup\u00e9s autour de l\u2019\u00e9nergie renouvelable, avec 3,5\u00a0milliards USD de d\u00e9cisions d\u2019investissement finales (FID) prises par les compagnies p\u00e9troli\u00e8res et gazi\u00e8res en 2020, soit deux tiers de plus que leurs d\u00e9penses en capital en 2019, en dehors des secteurs cl\u00e9s.<\/p>\n Les investisseurs avis\u00e9s savent instinctivement rep\u00e9rer dans quelle direction le vent souffle. Avec un monde qui devient progressivement et inexorablement plus \u00e9cologique, les \u00e9l\u00e9ments environnementaux d\u2019un portefeuille ESG sont de plus en plus attrayants.<\/p>\n Mais il ne s\u2019agit pas seulement de modifier les mod\u00e8les d\u2019investissement institutionnel. Les entreprises priv\u00e9es comme Abdul Latif Jameel<\/a> peuvent orienter les investissements des entreprises et des gouvernements vers des solutions visant \u00e0 lutter contre le changement climatique et acc\u00e9l\u00e9rer une reprise verte. Des organisations comme le Clean, Renewable and Environmental Opportunities Syndicate (<\/u>CREO Syndicate<\/a>),<\/u> dont Abdul Latif Jameel est membre, contribuent d\u00e9j\u00e0 \u00e0 changer les mentalit\u00e9s et \u00e0 explorer les possibilit\u00e9s d\u2019investissements priv\u00e9s sur le march\u00e9 ESG mondial.<\/p>\n Comme l\u2019explique le CREO dans un livre blanc\u00a0: \u00ab\u00a0L\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral pour l\u2019investissement durable s\u2019accro\u00eet \u00e0 mesure que de nombreux investisseurs institutionnels et grandes fortunes r\u00e9\u00e9valuent leur exposition aux combustibles fossiles et que le discours politique sur les risques climatiques prend de l\u2019ampleur.\u00a0\u00bb<\/em>[10]<\/strong><\/em><\/a><\/p>\n M\u00eame si les pr\u00e9occupations ESG des employ\u00e9s et des investisseurs sont sinc\u00e8res, pour les entreprises, c\u2019est la rentabilit\u00e9 qui fait la diff\u00e9rence entre nager et couler.<\/p>\n Le cabinet de conseil en gestion McKinsey a identifi\u00e9 cinq voies cl\u00e9s permettant \u00e0 l\u2019investissement ESG de devenir bien plus qu\u2019\u00ab\u00a0une mode ou une mani\u00e8re de se donner bonne conscience\u00a0\u00bb.[11]<\/a><\/p>\n \u00ab\u00a0La clairvoyance est li\u00e9e \u00e0 la rentabilit\u00e9\u00a0\u00bb, affirme McKinsey, en citant l\u2019exemple de la lutte continue de la Chine contre la pollution atmosph\u00e9rique. Cet effort \u00e0 l\u2019\u00e9chelle nationale devrait g\u00e9n\u00e9rer environ 3\u00a0billions USD d\u2019opportunit\u00e9s d\u2019investissement entre aujourd\u2019hui et 2030\u00a0dans des industries aussi diverses que la purification de l\u2019air int\u00e9rieur et le m\u00e9lange du ciment.<\/p>\n Bien s\u00fbr, concevoir une strat\u00e9gie ESG efficace peut \u00eatre plus facile \u00e0 dire qu\u2019\u00e0 faire pour de nombreuses entreprises.<\/p>\n McKinsey conseille de se concentrer sur un nombre limit\u00e9 d\u2019objectifs environnementaux afin d\u2019\u00e9viter que des projets concurrents ne travaillent dans des directions oppos\u00e9es, et de planifier des pertes potentielles \u00e0 court terme sur les b\u00e9n\u00e9fices d\u2019exploitation. Il recommande \u00e9galement d\u2019insister aupr\u00e8s des investisseurs sur l\u2019id\u00e9e de \u00ab\u00a0valeur\u00a0\u00bb<\/strong> plut\u00f4t que sur celle de \u00ab\u00a0sauver la plan\u00e8te\u00a0<\/strong>\u00bb.<\/p>\n Nuances financi\u00e8res et de communication mises \u00e0 part, d\u2019autres obstacles pourraient menacer l\u2019adoption r\u00e9ussie des principes ESG. Les entreprises peuvent, selon la juridiction, \u00eatre soumises \u00e0 une obligation l\u00e9gale de maximiser les profits des actionnaires avant toute autre consid\u00e9ration.[12]<\/a> De tels cas ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9 les tensions qui existent entre une communaut\u00e9<\/em> et une philosophie commerciale<\/em>, ou plus pr\u00e9cis\u00e9ment, entre le bien public et l\u2019enrichissement priv\u00e9.<\/p>\n Si l\u2019ESG est une id\u00e9e qui fait son chemin d\u2019un point de vue individuel, des d\u00e9fis subsistent \u00e9galement c\u00f4t\u00e9 investisseurs.<\/p>\n Si l\u2019on se base sur les donn\u00e9es disponibles, l\u2019argument en faveur de l\u2019investissement ESG semble incontestable, mais la fiabilit\u00e9 des projections d\u00e9pend des donn\u00e9es sur lesquelles elles sont construites.<\/p>\n L\u2019\u00e9cosyst\u00e8me financier ESG est toujours en \u00e9volution, ce qui exerce une pression sur les \u00e9metteurs et les investisseurs lorsqu\u2019il s\u2019agit de divulguer des informations. M\u00eame si des progr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s par plusieurs acteurs cl\u00e9s dans la normalisation des pratiques ESG, il existe encore un \u00e9ventail diversifi\u00e9 de terminologies et de cadres de divulgation.[13]<\/a> De telles incoh\u00e9rences peuvent priver les investisseurs de mesures de comparaison fiables.<\/p>\n Oui, les m\u00e9thodologies ESG s\u2019am\u00e9liorent et deviennent plus transparentes, mais les syst\u00e8mes d\u2019\u00e9valuation sont transitoires, et les \u00e9valuateurs doivent encore affiner leurs pratiques pour unifier les indicateurs cl\u00e9s, les indicateurs de performance et les jugements qualitatifs.<\/p>\n L\u2019OCDE met en \u00e9vidence plusieurs \u00e9tapes n\u00e9cessaires avant que les investisseurs puissent pleinement tirer parti des opportunit\u00e9s ESG\u00a0:[14]<\/a><\/p>\n La Commission europ\u00e9enne vise \u00e0 rendre les normes de comparaison obligatoires par le biais de son nouveau R\u00e8glement sur la divulgation des finances durables (SFDR), entr\u00e9 en vigueur en mars 2021. Cette loi est con\u00e7ue pour accro\u00eetre la transparence tout en d\u00e9courageant \u00ab\u00a0l\u2019\u00e9coblanchiment\u00a0\u00bb, ou fausses all\u00e9gations vertes.<\/p>\n Les nouvelles r\u00e8gles d\u00e9finissent la divulgation dans plusieurs domaines cl\u00e9s\u00a0: les risques de durabilit\u00e9 (y compris les risques de d\u00e9pr\u00e9ciation dus \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements environnementaux ou sociaux), l\u2019investissement dans des activit\u00e9s contribuant aux objectifs environnementaux ou sociaux, et les risques d\u2019impacts n\u00e9gatifs sur d\u2019autres questions ESG (y compris les droits de l\u2019homme, la lutte contre la corruption et les pots-de-vin). En temps opportun, le Royaume-Uni devrait suivre avec sa propre version de la l\u00e9gislation SFDR.[15]<\/a><\/p>\n \u00c0 mesure que les donn\u00e9es deviennent plus fiables, une meilleure analyse permettra de d\u00e9bloquer le potentiel r\u00e9el.<\/p>\n Si les investisseurs souhaitent savoir pr\u00e9cis\u00e9ment o\u00f9 leur argent va et quel impact il a sur le monde au sens large, ils peuvent de plus en plus se tourner vers les \u00e9tudes de march\u00e9 ax\u00e9es sur les donn\u00e9es. Des organisations telles que la soci\u00e9t\u00e9 de renseignement financier S&P Global utilisent des plateformes de donn\u00e9es polyvalentes pour produire des \u00ab\u00a0r\u00e9f\u00e9rences ESG normalis\u00e9es\u00a0<\/em>\u00bb. Ces connaissances sp\u00e9cialis\u00e9es visent \u00e0 indiquer aux investisseurs, en un coup d\u2019\u0153il, si la politique ESG d\u2019une entreprise vaut le papier (recycl\u00e9, esp\u00e9rons-le) sur lequel elle est imprim\u00e9e.<\/p>\n Le syst\u00e8me Global ESG Scores de S&P pr\u00e9tend couvrir plus de 7\u00a0300\u00a0entreprises, ce qui repr\u00e9sente 95\u00a0% de la capitalisation boursi\u00e8re mondiale. Il s\u2019appuie sur plus de 1\u00a0000\u00a0points de donn\u00e9es et 100\u00a0questions pour obtenir 23\u00a0scores bas\u00e9s sur des crit\u00e8res distincts, ainsi qu\u2019un score global pond\u00e9r\u00e9. C\u2019est un outil inestimable pour les investisseurs visant \u00e0 faire du d\u00e9veloppement durable un principe fondamental de leurs portefeuilles.<\/p>\n Arm\u00e9s d\u2019un tel outil, o\u00f9 les investisseurs socialement conscients pourraient-ils chercher \u00e0 investir\u00a0? La r\u00e9ponse r\u00e9side de plus en plus dans les obligations climatiques.<\/p>\n Fiables, mesurables et transparentes, les obligations climatiques repr\u00e9sentent une autre \u00e9tape dans la bonne direction pour le financement \u00e9cologique. Mais que sont exactement les obligations climatiques, et comment peuvent-elles aider \u00e0 fa\u00e7onner les perceptions et \u00e0 alimenter de nouveaux investissements\u00a0?<\/p>\n On peut concevoir les obligations climatiques comme des garanties financi\u00e8res \u00e0 revenu fixe promouvant le financement de projets environnementaux dans le monde entier. Ou comme un moyen pour les investisseurs de parier sur notre futur, en toute confiance.<\/p>\n Ces obligations peuvent subventionner un \u00e9ventail de programmes d\u2019att\u00e9nuation du changement climatique\u00a0: en permettant aux propri\u00e9taires d\u2019\u00e9quiper leurs propri\u00e9t\u00e9s de panneaux solaires, en capturant les \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre, en aidant les r\u00e9cifs coralliens \u00e0 s\u2019adapter aux eaux plus chaudes, ou en construisant des d\u00e9fenses contre les inondations fluviales.<\/p>\n Les obligations certifi\u00e9es peuvent \u00eatre \u00e9mises par des milliers d\u2019organismes dans le monde, des \u00c9tats et des banques aux entreprises et gouvernements locaux. Et elles augmentent rapidement\u00a0: de 70\u00a0milliards USD en 2016 \u00e0 255\u00a0milliards USD en 2019.[16]<\/a><\/p>\n L\u2019\u00e9ventail des projets financ\u00e9s par des obligations climatiques s\u2019\u00e9largit de jour en jour, et ses limites ne d\u00e9pendront que de l\u2019imagination et de l\u2019enthousiasme des populations.<\/p>\n La Climate Bonds Initiative<\/a>, bas\u00e9e \u00e0 Londres, a \u00e9t\u00e9 le premier programme de certification d\u2019obligations climatiques au monde, et a depuis \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9e comme mod\u00e8le par d\u2019autres pays pour concevoir leurs propres organismes de cotation d\u2019obligations vertes.<\/p>\n Chez Abdul Latif Jameel, nous avons saisi la vaste opportunit\u00e9 des obligations climatiques pour \u00e9tendre notre programme de projets d\u2019\u00e9nergie propre, principalement par l\u2019interm\u00e9diaire de FRV<\/a>, un d\u00e9veloppeur mondial de projets d\u2019\u00e9nergie renouvelable \u00e0 grande \u00e9chelle de premier plan qui fait partie d\u2019Abdul Latif Jameel Energy<\/a>.<\/p>\n FRV est pr\u00e9sente sur cinq continents et a d\u00e9velopp\u00e9 plus de 50\u00a0centrales d\u2019\u00e9nergie renouvelable. Elle poss\u00e8de un portefeuille de projets mondiaux sur des march\u00e9s comprenant l\u2019Australie, l\u2019Europe et l\u2019Am\u00e9rique latine, et finance un total de plus de 3,5\u00a0milliards USD g\u00e9r\u00e9s par certaines des plus grandes banques et institutions financi\u00e8res. Depuis plus de 15\u00a0ans, FRV met en pratique les principes ESG, s\u2019engage avec les communaut\u00e9s et fournit des bourses d\u2019\u00e9tudes sup\u00e9rieures \u00e0 des \u00e9tudiants locaux prometteurs. FRV a une solide exp\u00e9rience \u00e0 l\u2019avant-garde des solutions d\u2019\u00e9nergie renouvelable, avec une exp\u00e9rience de d\u00e9veloppement de plus de 5\u00a0GW, y compris des actifs actuellement en cours de d\u00e9veloppement, et pr\u00e9voit d\u2019investir plus de 1,5\u00a0milliard USD en actifs fixes pour doubler sa capacit\u00e9 install\u00e9e totale, de 2\u00a0GW en 2020 \u00e0 4\u00a0GW d\u2019ici 2024.<\/p>\n En septembre 2020, elle a franchi une nouvelle \u00e9tape dans ses activit\u00e9s ESG en s\u2019associant \u00e0 la toute premi\u00e8re transaction verte certifi\u00e9e \u00ab\u00a0Climate Bond\u00a0\u00bb dans l\u2019histoire espagnole, avec un financement de 64\u00a0millions d\u2019euros pour sa centrale solaire de San Servan<\/a> en Estr\u00e9madure.<\/p>\n Cette usine photovolta\u00efque deviendra op\u00e9rationnelle en 2022, et g\u00e9n\u00e9rera 291\u00a0GWh d\u2019\u00e9nergie propre chaque ann\u00e9e, suffisamment pour compenser 216\u00a0000\u00a0tonnes de CO2<\/sub> par an et alimenter plus de 100\u00a0000\u00a0foyers. La banque d\u2019investissement Natixis \u00e9tait souscriptrice de la transaction. L\u2019agence de notation et de recherche ESG Vigeo Eiris a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une v\u00e9rification par rapport aux crit\u00e8res solaires de la norme Climate Bond, en s\u2019assurant qu\u2019elle s\u2019aligne sur la limite de r\u00e9chauffement de 2\u00a0\u00b0C sp\u00e9cifi\u00e9e dans l\u2019Accord de Paris.<\/p>\n Quelques semaines apr\u00e8s l\u2019accord de San Servan, FRV a obtenu son deuxi\u00e8me accord sur les obligations climatiques, pour la ferme solaire Sebastopol<\/a> de 90\u00a0MWac en Nouvelle-Galles du Sud, Australie, l\u2019une des premi\u00e8res transactions de financement d\u2019\u00e9nergie renouvelable de ce type dans le pays. Le projet Sebastopol, la septi\u00e8me ferme solaire de FRV en Australie, est financ\u00e9 par ING conform\u00e9ment aux Principes de pr\u00eats \u00e9cologiques de l\u2019Association du march\u00e9 des pr\u00eats (LMA) et aux exigences de Green Projects.<\/p>\n Avec San Servan et Sebastopol comme mod\u00e8les, il est clair que les obligations climatiques joueront un r\u00f4le central dans la lib\u00e9ration du potentiel quasi illimit\u00e9 d\u2019ESG.<\/p>\n Plus r\u00e9cemment, le g\u00e9ant de la technologie Amazon, bas\u00e9 aux \u00c9tats-Unis, a annonc\u00e9<\/a> qu\u2019il respecterait l\u2019engagement pour le changement climatique<\/a>, et est devenu le plus grand acheteur d\u2019\u00e9nergie renouvelable au monde. Cette annonce a \u00e9galement fait part du plus grand accord d\u2019achat d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 (PPA) jamais conclu en Europe, et nous sommes fiers de faire partie de l\u2019h\u00e9ritage pionnier de FRV sur le march\u00e9 espagnol avec des usines en Estr\u00e9madure et en Andalousie. La vision \u00e0 long terme de FRV, qui est d\u2019op\u00e9rer une transition vers un avenir \u00e9nerg\u00e9tique plus durable, est en parfaite synergie avec l\u2019engagement d\u2019Amazon d\u2019\u00eatre z\u00e9ro carbone d\u2019ici 2040, ce qui fait de la d\u00e9cision d\u2019Amazon de collaborer avec un producteur d\u2019\u00e9nergie ind\u00e9pendant et exp\u00e9riment\u00e9 sur le march\u00e9 national espagnol, un choix naturel.<\/p>\n Il serait trop audacieux de dire que l\u2019ESG transformera le march\u00e9 mondial de l\u2019investissement du jour au lendemain. Mais sa progression constante au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es montre plut\u00f4t un changement d\u2019\u00e9tat d\u2019esprit. Elle repr\u00e9sente une nouvelle reconnaissance du potentiel d\u2019investissement \u00e9thique pour s\u2019attaquer au probl\u00e8me le plus urgent de notre temps\u00a0: la pr\u00e9servation de l\u2019environnement.<\/p>\n M\u00eame si l\u2019ESG n\u2019est pas encore pass\u00e9 \u00e0 la vitesse sup\u00e9rieure, ou est victime d\u2019une inertie post-COVID, ne perdez pas espoir. Son influence s\u2019\u00e9tendra \u00e0 mesure que les m\u00e9thodes de reporting et la r\u00e9glementation b\u00e9n\u00e9ficieront de normes mondiales. Pourquoi\u00a0? Parce que l\u2019ESG montre comment l\u2019argent peut \u00eatre utile, au lieu de simplement se multiplier.<\/p>\n Il fournit un outil permettant aux entreprises de se d\u00e9marquer de leurs concurrents et d\u2019obtenir des fonds d\u00e9cisifs. Gagner des investissements dans le monde d\u2019aujourd\u2019hui, conscient des changements climatiques, consiste de plus en plus \u00e0 refl\u00e9ter les pr\u00e9occupations des investisseurs. Cela signifie que non seulement les entreprises r\u00e9duisent leur empreinte carbone, mais augmentent \u00e9galement la transparence de leur performance environnementale. Il s\u2019agit non seulement d\u2019\u00eatre vert, mais aussi d<\/em>\u2019\u00eatre per\u00e7u<\/em> comme \u00e9tant plus<\/em> vert.<\/p>\n Du point de vue des investisseurs, les facteurs ESG constituent quant \u00e0 eux une mani\u00e8re d\u2019utiliser l\u2019argent pour refl\u00e9ter les pr\u00e9occupations d\u2019une population plus consciente socialement. Si les investissements ESG sont plus rentables que les alternatives, l\u2019argent suivra naturellement. Dans le monde du commerce, le succ\u00e8s engendre le succ\u00e8s. Et \u00e0 cet \u00e9gard, les exigences de transparence et de r\u00e9glementation sont certainement positives. La pr\u00e9sidente par int\u00e9rim de la Securities and Exchange Commission des \u00c9tats-Unis, Allison Herren Lee, a r\u00e9cemment d\u00e9clar\u00e9 que \u00ab\u00a0Le personnel de la SEC joue un r\u00f4le d\u2019une importance cruciale pour assurer la conformit\u00e9 aux obligations de divulgation, y compris celles impliquant un risque climatique, par le biais de son examen des d\u00e9clarations des soci\u00e9t\u00e9s publiques et de son engagement aupr\u00e8s des \u00e9metteurs. La perspective que le personnel apporte est inestimable pour aider \u00e0 garantir que les \u00e9metteurs respectent leurs obligations et que les investisseurs re\u00e7oivent les informations dont ils ont besoin pour informer correctement leurs d\u00e9cisions d\u2019investissement.<\/em><\/p>\n Si les gouvernements se limitent \u00e0 \u00eatre simplement r\u00e9actifs<\/em>, le r\u00f4le que peut jouer le capital du secteur priv\u00e9 est essentiel.<\/p>\n Ensemble, nous pouvons encourager les grandes entreprises et les gouvernements \u00e0 faire ce qui est juste et, ce faisant, \u00e0 conduire notre soci\u00e9t\u00e9 vers un avenir plus \u00e9cologique et plus durable.<\/p>\n <\/p>\n [1]<\/a> https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=985735<\/p>\n [2]<\/a> https:\/\/www.cnbc.com\/2020\/06\/07\/sustainable-investing-is-set-to-surge-in-the-wake-of-the-coronavirus-pandemic.html<\/p>\n [3]<\/a> https:\/\/www.thetimes.co.uk\/money-mentor\/guide\/guide-to-ethical-investing\/<\/p>\n [4]<\/a> https:\/\/www.ft.com\/content\/5cd6e923-81e0-4557-8cff-a02fb5e01d42<\/p>\n [5]<\/a> https:\/\/www.morganstanley.com\/press-releases\/morgan-stanley-sustainable-signals–asset-owners-see-sustainabil<\/p>\n [6]<\/a> https:\/\/assets.kpmg\/content\/dam\/kpmg\/be\/pdf\/2018\/05\/esg-risk-and-return.pdf<\/p>\n [7]<\/a> https:\/\/climate.nasa.gov\/effects\/<\/p>\n [8]<\/a> https:\/\/www.investmentbank.barclays.com\/our-insights\/esg-sustainable-investing-and-bond-returns.html?trid=%5b%25tp_AdID%25%5d&cid=disp_sc01e00v00m04GLpa11pv29#tab3<\/p>\n [9]<\/a> https:\/\/www.iea.org\/articles\/investment-estimates-for-2020-continue-to-point-to-a-record-slump-in-spending<\/p>\n [10]<\/a> https:\/\/creosyndicate.org\/news-collection\/pathwaystoinvesting<\/p>\n [11]<\/a> https:\/\/www.mckinsey.com\/~\/media\/McKinsey\/Business%20Functions\/Strategy%20and%20Corporate%20Finance\/Our%20Insights\/Five%20ways%20that%20ESG%20creates%20value\/Five-ways-that-ESG-creates-value.pdf?shouldIndex=false<\/p>\n [12]<\/a> https:\/\/www.forbes.com\/sites\/csr\/2010\/09\/21\/what-ebays-court-fight-with-craigslist-reveals\/<\/p>\n [13]<\/a> https:\/\/www.oecd.org\/finance\/ESG-Investing-Practices-Progress-Challenges.pdf<\/p>\n [14]<\/a> https:\/\/www.oecd.org\/finance\/ESG-Investing-Practices-Progress-Challenges.pdf<\/p>\nUn environnement qui vaut des billions<\/h2>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.alj.com\/app\/uploads\/2021\/06\/ALJ-Green-Investing-ESG-Funds.jpg\")
<\/p>\n![\"Green](\"https:\/\/www.alj.com\/app\/uploads\/2021\/06\/ALJ-Green-Investing-Growth.jpg\")
<\/p>\nComment l\u2019ESG dynamise le RSI<\/h2>\n
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<\/p>\n![\"Green](\"https:\/\/www.alj.com\/app\/uploads\/2021\/06\/ALJ-Green-Investing-Sectors.jpg\")
<\/p>\nPourquoi l\u2019ESG est une formule gagnante<\/h2>\n
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Manque de coh\u00e9rence\u00a0: un frein pour le plein potentiel<\/h2>\n
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![\"Green](\"https:\/\/www.alj.com\/app\/uploads\/2021\/06\/ALJ-Green-Investing-Global-Scores.jpg\")
<\/p>\nLes obligations climatiques\u00a0: un sceau d\u2019authenticit\u00e9<\/h2>\n
![\"Green](\"https:\/\/www.alj.com\/app\/uploads\/2021\/06\/ALJ-Green-Investing-Taxonomy.jpg\")
<\/p>\nUn environnement tr\u00e8s enrichissant<\/h2>\n